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La economía volvió a mostrar señales mixtas durante abril. Según informó el INDEC, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró una caída del 1,5% respecto de marzo, aunque en la comparación interanual exhibió un crecimiento del 1,6%.
Con este resultado, la economía acumuló una mejora del 2,1% en el primer cuatrimestre de 2026, aunque la evolución mensual confirma que la recuperación todavía no logra consolidarse y mantiene un comportamiento irregular.
En ese contexto, el nivel tendencia-ciclo —que mide la dinámica subyacente de la actividad y elimina las oscilaciones de corto plazo— volvió a crecer un 0,3% mensual y acumuló 25 meses consecutivos de expansión, la fase positiva más extensa de los últimos 15 años, según destacó el Ministerio de Economía, Luis Caputo.
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El semáforo de la economía sigue dividido
El mapa sectorial volvió a mostrar una recuperación a dos velocidades.
De las 15 actividades relevadas por el INDEC, apenas siete registraron crecimiento interanual, impulsadas principalmente por sectores vinculados a la producción primaria y la energía.
Los mayores avances correspondieron a:
- Minas y canteras: +17,1%
- Agricultura, ganadería y silvicultura: +10,9%
- Electricidad, gas y agua: +6,4%
- Intermediación financiera: +4,5%
- Transporte y comunicaciones: +2%
- Servicios sociales y de salud: +0,8%
En cambio, varias actividades ligadas al mercado interno continuaron mostrando dificultades.
Entre las mayores caídas aparecieron:
- Pesca: -28,4%
- Comercio: -3,2%
- Industria manufacturera: -2,9%
- Construcción: -1,8%
- Administración pública y defensa: -1,3%
Industria y consumo todavía no logran despegar
La industria manufacturera retrocedió 2,9% interanual, mientras que el comercio cayó 3,2%, reflejando que el consumo interno continúa sin consolidar una recuperación sostenida.
Si bien algunos indicadores privados muestran expectativas moderadamente favorables para los próximos meses, la evolución del salario real, el acceso al crédito y la confianza de consumidores y empresas seguirán siendo determinantes para el ritmo de la actividad.
Santa Fe también mostró un freno
De acuerdo con el IPEC, la actividad económica santafesina cayó 3,6% interanual y 1,7% respecto de marzo durante abril. No obstante, el acumulado de los primeros cuatro meses del año todavía mantiene un crecimiento del 0,7%, aunque a un ritmo considerablemente menor que meses atrás.
Qué puede definir el rumbo de la economía
Para los próximos meses, el principal desafío será transformar la mejora interanual en una recuperación más homogénea.
Los analistas coinciden en que la evolución del consumo, los salarios reales, las tasas de interés, la estabilidad cambiaria y el desempeño del sector exportador serán variables clave para determinar si la actividad logra recuperar impulso o continúa alternando avances y retrocesos.
Por ahora, el semáforo económico sigue mostrando una Argentina con distintas velocidades: mientras el agro, la minería y la energía continúan liderando el crecimiento, buena parte de las actividades vinculadas al mercado interno todavía permanecen rezagadas.
